什么是可转债?
可转债是可转换公司债券的简称,是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。因此,可转债具有债权和股权的双重属性,可以简单理解为,可转债 = 债券 + 股票。其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。
想详细了解一只可转债,可以阅读它的发行公告:《公开发行可转换公司债券发行公告》,里面介绍的非常详实。但对于我们普通的投资者,主要了解其中几个关键的就可以了。
转债小知识 汇总:
强制赎回
在可转债转股期内,如果本公司股票市场价格在一定的时间段内,高于设定的一个阀值(一般是当期转股价的130%),那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。
强制赎回条款主要是为了保护发行人自己的利益。比如,一只可转债上市之后,可转债价格跟着公司的股价涨的非常多,这个情况下,作为发行人就希望转债持有人赶紧转股,这样公司就能少付利息,而且转股后,持有人就从债权人变成了股东,公司就不用还钱了。
例如,以已上市的 鸿达转债 为例:
在本次发行的可转债转股期内,如果公司A股股票 连续三十个交易日 中至少有 十五个交易日 的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含130%)
转股价值
表示可转债投资人将所持可转债按照转股价格转换成股票后的当前价值为多少。
转股价值的计算公式:
转股价值=100/转股价格×正股当前价格
例如,以当天上市的金牌转债为例:
转股价为:62.69元;截止上市前一天的收盘正股价格:66.13元;
金牌转债转股价值=100/62.69×66.13 = 105.49元
通过这个公式可以看出转股能不能获得很好收益,其中一个重要的因素是转股价。转股价格越低,转股价值就越大 ,当前转股收益就越大;反之转股价格越高,转股价值就越小,当前转股收益就低。
可转债“熔断”机制
(1)当首次涨幅超过20%,转债价格达120元,第一次熔断,临时停牌30分钟;
(2)当转债首次涨幅超过30%达到130元,二次熔断,临时停牌到14:57;
(3)当开盘价直接到130元及以上,那么直接停牌至14:57。
(4)深市可转债则无此机制。
转股价
顾名思义,就是可转债可以以什么价格转换成公司股票。对于我们投资者来说,当然是转股价格越低越好,如果转股价比当前股票价格低,相当于可以打折买公司的股票。
那么转股价是怎么定的呢?
“以本可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价二者之间的较高者。”
转股期
转股期是指债券持有人可以将发行人的债券转换为发行人股票的起始日至结束日。
转股期规定了可转债发行上市以后,必须经过一定的时间之后才能转换成股票。之所以设置转股期,其中之一主要目的是促使企业借到钱以后尽量用在生产、研发上,*上市公司把融来的钱专款专用,而不是用来短期牟取暴利。
例如:
顺丰转债的转股期限:本次发行的可转债转股期自本次可转债发行结束之日(2019年 11月22日,T+4日)满6个月后的第一个交易日(2020年5月22日)起至可转债到期日(2025年11月18日)止(如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日;顺延期间付息款项不另计息)。
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