如何评价A股“慢牛”这一说法?

如何定义A股的“慢牛”现象？

慢牛这一理念，虽然源自对美国市场的借鉴，但在我国的特殊市场环境中，其实际含义显得较为微妙。我国股市的特性决定了它与国际市场的规则存在显著差异，如缺乏完善的做空机制和t+0交易制度，加上*对市场的干预，使得市场动态复杂。

基本面角度看，我们有理由相信未来会出现牛市，这是大势所趋。*层面，保护市场稳定是首要任务，避免重蹈2007年深幅下跌的覆辙，股市更多地扮演着维稳的角色。例如，2017年的股市走势，便体现了这一*导向，尽管经济基本面预示着市场应处于较低水平，但*干预将指数拉高至3000点以上，使得股市与实体经济的脱节愈发明显。

上证50指数在*驱动下，国企央企的强势表现掩盖了市场的疲软，这使得股市走势与实体经济脱钩，加剧了投资者对牛市的误解。然而，历史教训告诉我们，缺乏实体经济支撑的牛市是不可持续的。比如2015年的大跌，就是市场信心和估值失衡的结果，这提醒我们，任何脱离现实的牛市幻想都是虚无的。

尽管如此，2017年的股市能保持在现有水平，已是一个独特的中国式奇迹。展望未来，A股底部大约在3200点附近，这是防范系统风险的底线，市场可能仍处于底部徘徊。预测18年，随着全面进入小康社会的目标驱动，股市有望逐渐走强。国际形势上，欧美市场的稳健将为我国股市提供有利的外部环境，预示着未来的光明前景。

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